春节期间外盘暴涨，带动沪铜本周小幅冲高后回落，重心上移。近日中美贸易磋商再度进行，消息称美方意欲推迟90天谈判期限，市场预期向好，信心有所回暖；美12月零售数据“爆冷”，去年末经济活动放缓，美联储下调加息预期至1次，美元高位或难持续。短期来说，消息面悲观情绪缓和，预计下周铜价偏强震荡，伦铜运行区间6060-6240美元，沪铜4.78-4.9万。

市场回顾，国内铜价度过了一周多的春节假期休市后，迎来开盘。假期期间，伦铜呈现冲高回落的走势，总体涨幅并不大，导致沪铜开盘后并没有跟涨，总体与年前价位持稳，在4.8万价位附近震荡。消息面，市场关注14-15日中美在北京的贸易谈判情况，总体偏谨慎乐观态度。而随着下游开工的提升，消费将逐步提现在库存减少上，对铜价形成支撑。

国内方面，2月14日，中国海关总署公布数据显示，按美元计，中国1月进口同比增速-1.5%，高于预期-10.2%，前值为-7.6%；中国1月出口同比增速9.1%，远超预期-3.3%，前值-4.4%。出口数据高速增长，不过2月恰逢国内春节假期，预计将有所回稳。2月14日至2月15日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦等团队在北京进行新一轮磋商。

国际方面，2月14日，美国2018年12月零售销售月率“爆冷”录得-1.2%，创下九年来最大跌幅，主因年末期间收入全线下降，显示当期经济活动明显放缓。数据公布之后，巴克莱将美国去年四季度GDP增速预期从2.8%下调至2.1%，摩根大通从2.6%下调至2.0%。美经济下行压力增大同时市场预期2019年美联储加息次数将降至1次。

市场方面，春节假期结束，开市后货商挺价意愿增加。现货市场上面的电解铜升贴水不断走高，到15日，好铜升水已经从周初的升10到升160元，上涨幅度达到150元。从近两日来看，下游逐步回归，贸易商活跃度大增，市场上对好铜和平水铜需求增多，成交较积极。而进口盈利窗口始终未能再次打开。

走势预测，春节过后，市场观望等待利好消息，铜价小幅冲高回落，重心有所上移。中美贸易磋商再度进行，消息称美方意欲推迟90天谈判期限，市场预期向好，信心有所回暖；短期来说，消息面悲观情绪缓和，预计短期铜价偏强震荡。

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