沪铝本周初恰逢端午小长假，然中美贸易战再度升级，沪铝上演一场暴风雨行情，主力1808合约失守14500附近支撑，最低下探至14035；从趋势来看，多空交织，短期沪铝暂维持区间震荡行情，但贸易战摩擦尚未结束，沪铝恐震荡不变，主力暂关注1.4万关口支撑；但随着贸易战的持续发酵，有跌破的可能性，暂且多看少动。

外盘方面，近期伦铝延续下行趋势，中美贸易战升级，伦铝反复跌破2200美元关口，最低下探至2162美元；贸易争端尚未明确，市场多空交织，伦铝走势绞着，短期料跌幅放缓，但整体偏弱趋势恐不变，下方关注2150关口支撑，料下周伦铝整体波动区间2150-2250美元。

市场方面，随着本周铝价大幅回落调整，持货商出货积极性明显增加，虽然年中资金紧张叠加需求略有下滑，但铝价止跌回稳仍吸引大部分厂家趁低吸纳货源，总体成交维持平稳状态，预计下周随着铝价小幅回升，持货商将挺价略显惜售，但成交总体变化不大，基本面仍在继续修复，需求并无明显下滑迹象。

库存情况，本周国内电解铝社会库存，上海地区43.3万吨，无锡地区79.5万吨，杭州地区12万吨，广东南海25.2万吨，巩义地区16.7万吨，天津6万吨，重庆2.7万吨，临沂3万吨，消费地铝锭库存合计188.4万吨，环比上周减少4万吨。

总体来看，本周铝价受中美贸易战紧张气氛影响明显拖累走势，尤其是国内铝价，基本跌至成本线附近。伦铝本周跌幅较有限，周初小幅回落后逐渐企稳为主，总体走势基本持稳，美元指数强势，令铝价略显承压，但国内库存持续去化对铝价支撑较强，预计下周伦铝在区间2100-2300美元一线偏弱调整。国内铝价在环保炒作消退后，主要受国内铜价大幅跳水拖累下挫，周初大幅下跌至14000元支撑，在美元指数略显走软逐渐回补跌幅，整体走势仍显疲软，在库存下滑支撑下预计下周沪铝在区间14000-14500元偏弱调整。

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