节后首日，沪铜主力1706合约高开于46950元/吨，开盘后沪铜一度冲高至47100元/吨，4月财新数据公布后，多头盘纷纷平仓流出，国内外铜价震荡回落，探低至46690元/吨后，在布林道中轨的支撑下企稳，尾盘横盘震荡走势，以46790元/吨收阴，涨560元/吨。日内沪期铜高开低走，回吐高开部分涨幅，料后市仍以高位震荡为主，运行区间46500-47000元/吨区间，下测布林道中轨的支撑。

外盘方面，由于美国总统特朗普称或在未来2-3周内公布基建计划，同时，印尼Grasberg铜矿罢工，自由港印尼分公司的数千名工人周一在Papua矿附近集会，抗议资方因与政府间的合同纠纷解雇矿工，双重刺激下伦铜高开于5800.5美元/吨，开盘后伦铜一鼓作气冲高至5820美元/吨，而后中国公布4月财新制造业PMI回落至7个月新低，市场做多氛围受到打压，而后多头盘不断流出，铜价震荡下行，离日均线渐行渐远，触碰到布林道中轨5761.5美元/吨后，开始围绕5773.5美元/吨震荡抵抗，盘中试图反抽，但受制于日均线压力不能继续返升，截至17:04，伦铜报5771.5美元/吨。

宏观方面，中国4月财新制造业PMI为50.3，低于预期51.3，相较三月回落0.9个百分点。分析认为，导致PMI下降的主要因素是产出与新订单的增速放缓。虽然PMI保持在荣枯线上方，显示经济依旧保持扩张，但仍然有分析认为近期中国经济可能呈现趋势下行的格局。国外方面，美国4月ISM制造业指数为54.8，低于预期的56.5，各分项数据也从多年新高回落，虽然整体仍处于扩张区间，但增速却有放缓。近来美国方面数据难有亮眼表现令美元于近期低位附近徘徊，铜价部分受益。

市场方面，沪期铜大幅上涨超五百元，节日前期铜保值盘被套，持货商推升现铜升水以弥补盘面亏损，逢高换现后，市场现铜供应压力增加，品牌多样，投机商买现抛期，但由于整体市场在铜价反弹后处于观望状态，消费积极性一般，现铜升水有逐步回落迹象，下游按需为主，谨慎观望。下午时段沪期铜重心较上午略有下沉，市场询价者增多，收货意愿明显增强，尤其再次出现个别炼厂和大贸易商出手收货，而市场出货仍然受限，升水闻声上抬，平水铜报升水10元/吨-30元/吨，好铜报升水30元/吨-40元/吨，成交价格高位有所回落，为46660元/吨-46740元/吨。期铜高位震荡，现货升水缓步上移。

产业方面，据外电消息，自由港印尼分公司数千名工人昨日在Papua矿附近集会，抗议资方因与政府间的合同纠纷解雇矿工。该工会昨日威胁公司将从5月1日起至本月底在Grasberg铜矿举行罢工。市场目前再度聚焦供应端收紧风险，铜价受到带动。

整体来看，全球宏观经济复苏相对温和，但资金收紧对铜价仍存在施压作用，下游在消费旺季始终入市有限，但倾向于消费旺季结束前终端消费仍对铜价有支撑作用，如罢工实质影响有限，则可寻找好的沽空机会。

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