上周铝价反弹，主要受到外盘连续上攻提振，而外盘的走强短期后继乏力，内盘在供改落地之前亦缺乏持续推动力，社会流转地库存继续呈回落之势，侧面反映消费逐步回暖，消费支撑、成本支撑、供改预期提供底层预期支撑，价格短期较难跌破，目前仍处窄幅区间震荡。

沪铝上周收盘时收报14000元，接近近段时间的上方压力位。主要是由于上周末的国家去产能传闻所影响，参考伦铝走势，沪铝明早开盘时或会出现一定程度的回调，或将在13600-14100元区间偏弱震荡为主。未来需要关注宏桥集团事件在国内电解铝行业的影响。

本周初段，伦铝在技术面压力下开始出现回调，周二夜盘回落到10日均线1943美元附近寻找支撑。高位获利盘的压力是此次回调的主要原因。短期伦铝或转入价格调整阶段，关注10日均线的支撑力度，若支撑未果，伦铝或将转入更深的价格调整格局。

市场方面，节前现货市场成交增加，华东市场主流价接近13600元/吨，不过贴水依旧在170元/吨上下，广东市场主流价涨至13600元/吨以上。国内原铝市场虽然消费呈旺季回暖态势，但因产量增速上升势头未改，供应过剩的基本面未有改变。近期有山东铝企出现资金断裂、魏桥被沽空机构报负面消息等或激发市场对供应缩减的预期，加之政策性限产预期仍在，短期铝价或呈振荡偏强走势，不过向上空间有限。操作上建议维持观望或波段操作。

整体来看，近段伦铝库存下降较快，伦铝接连走高也给国内市场多头以信心。在行业逐步进入旺季时，压抑已久的铝市急需释放，多种因素叠加有利于价格走强。今日节后首天，预计雄安新区成立消息将在盘中发酵。因此策略上前期多头持有。

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