上周最后一交易日，沪铝早间开于13875元/吨，开盘持续的多平空入使得铝价不断下探，低位一度触及13715元/吨，终收于13760元/吨，成交量减少至253426手，持仓量增加1928手至303128手。日内沪铝跌势流畅，多头几无反击机会，万四关口压力明显较强，预计沪铝或将尝试上修日内跌势，但压力较大，关注5/10日均线阻力，下周沪铝或仍然维持区间宽幅震荡。

外盘方面，早间伦铝开于1901.5美元/吨，亚盘时段受国内沪铝拖累，伦铝下探跌穿20日线低位至1888美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝围绕日均线1894美元/吨震荡片刻便急速拉涨，一度摸高1909美元/吨，截至17:10伦铝录得1908美元/吨，短期数据面清淡，预计伦铝继续尝试上行。

市场方面：期铝当月午前自13830元/吨逐渐下跌至13730元/吨附近，上海现货成交13540-13590元/吨，对当月贴水190至贴水170元/吨，无锡现货早间成交13570-13580元/吨，随后下行至13550元/吨附近，杭州现货早间成交13600元/吨，整体华东市场在盘面偏弱态势下，持货商出货并未减弱，反而下游和中间商接货意愿减弱，临近收盘已经呈现普遍观望态势。由于华东库存高企，周末料仍有部分到货增加，持货商恐下周华东现货贴水继续扩大。午后盘初无锡持货商报价13540元/吨有成交，随着盘面继续下行，市场几无成交。

库存方面：周内最后一交易日，上期所铝库存为259951吨，较上一交易日无变化。截至3月16日，LME铝库存为2007850吨，较上一交易日减少11475吨。铝合金库存14700吨，较上一交易日无变化。 

行业信息：河南登封发现一大型铝土矿，初步估算资源量4700万吨。 

综合研判：现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但是去产能政策颁布提振铝价。技术上看，5日均线拐头向下，MACD指标绿柱缩短，预计沪铝主力走势震荡，运行区间13600-13900。 

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