近日，市场多空博弈明显加剧。随着环保工作方案落地，铝价冲高回落，上周初铝价弱势整理，周三受环保文件提振录得大阳，沪铝当日夜盘摸高14390元/吨后进入回吐涨幅态势，周四晚间收于14005元/吨，盘面宽幅震荡，但已摆脱各路均线的缠绕，前期底部支撑良好，增仓增量，活跃度领先。当前多空分歧明显，由于环保政策落实在四季度，因此中期来看14500元/吨仍是多头第一目标，但持续增加的现货库存使得供应端压力较大，需警惕短期沪铝高位技术性修正。

外盘方面，伦铝保持稳中向上的节奏，强于沪铝，随着中国环保工作方案的落地，伦铝受沪铝带动于上周四凌晨刷新前高录得1957美元/吨，获利回吐令铝价重心回落，周线持稳。伦铝承压布林线上轨，下方各路均线托底，关注美国ADP及非农数据，预计伦铝运行区间1885-1950美元/吨。

市场方面，近日来，期铝弱势运行，供需略显僵持，随着期铝大幅上行，中间商和下游主动买盘增加，备库意愿转好，但供大于求格局未变，库存消化缓慢。截止上周五，五地库存已增至102.8万吨，但下游订单逐渐有所起色，且逐渐进入3月份的交割周期，隔月价差有100元左右/吨，或将继续收窄，预计下周现货也将相应收窄至贴水230-170元/吨，投机商及下游活跃度都将有所提高。

库存方面，伦敦金属交易所（LME）03日伦铝最新库存量为2160925公吨，比前一交易日库存量减少19850公吨，铝合金最新库存量为13280公吨，与前一交易日库存量持平。

上周四下午全国政协十二届五次会议新闻发布会的召开，预示着全国两会正式拉开帷幕。市场等待两会指引，铜铝偏弱震荡。与此同时，美联储官员频发鹰派言论使得3月加息概率飙升，铝市压力巨大。目前市场等待两会指引，后市沪铝偏弱震荡。