周四早间沪铝开于14225元/吨，开盘后多平空入，铝价承压下行低位触及14080元/吨，随后多空围绕14110元/吨一线展开争夺，盘末空头集中离场，沪铝修复部分跌势收于14145元/吨，成交量减少至248184手，持仓量减少4034手至243264手。沪铝1705合约持仓增加11406手至240888手，4小时k线图中5日均线及布林线中轨初显支撑。当前多空分歧明显较强，由于环保政策落实在四季度，因此中期来看14500元/吨仍是多头第一目标，但持续增加的现货库存使得供应端压力较大，需警惕短期沪铝的高位修正性回调。 外盘方面，伦铝开于1943美元/吨，盘初小幅下挫后，伦铝承压日均线下方窄幅震荡于1938美元/吨一线，进入欧洲交易时段铝价振幅加剧，盘初修复跌势重回1943美元/吨，随后急速探底回升走出小V，低位触及1932.5美元/吨，截止17:18伦铝稳定于日均线上方录得1939美元/吨，布林线上轨阻力较强，关注国内沪铝走势指引。 市场方面，期铝午前重心回落至14000元/吨关口，上海成交集中13800-13810元/吨，对当月贴水220-200元/吨，无锡成交集中13790-13800元/吨，杭州成交集中13820-13840元/吨。期铝上行动力不足后回落，收货持货商换现意愿积极，中间商自有库存充足，接货驻足，观望后市，下游企业按需采购，整体成交显现供大于求。午后期铝当月围绕万四关口窄幅震荡，现货成交未起波澜，上海成交维持13800-13810元/吨，成交较少。 库存方面，截止3月2日，全国五地社会铝库存合计102.8万吨，环比上周四增加7.5万吨，库存持续增加并突破100万吨关口，贴水继续小幅扩大。综合来看，现阶段政策炒作仍在持续，但对于近期供需影响有限，铝价上涨基础并不牢固；在高库存及现货市场拖累下，铝价仍有下行风险。盘面上来看，沪铝冲高回落且持仓增加，高位做空力量明显，中期维持空头思路操作。
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